Ikväll har det varit jag och excel.

Ikväll har det varit jag och excel. Påståendet i bilden ligger inom ramen för vad man kan få fram i galet grova överslagskalkyler, med rejält höga elpriser och inga kapitalkostnader. Så för att bedöma bilden är det viktigt att förstå vad som räknas och hur känsligt resultatet är.

Vill folk verkligen ha dessa svinhöga priser på el som kärnkraft behöver för att bära sig ekonomiskt?

Olkiluoto 3 blev väldigt dyrt att bygga och dessutom kraftigt försenat, men när anläggningen väl producerar stora volymer el under många år kan intäkterna bli stora. Därför kan man, om man antar hög produktion kombinerat med höga elpriser, få fram återbetalningstider i spannet 5–10 år. Samtidigt är det inte en “officiell sanning” eller en garanterad payback. Det är ett scenarioresultat som ändras snabbt när man ändrar elpris, driftkostnad, tillgänglighet, samt om du tar med kapitalkostnad/ränta och risk. Så då gör vi det via en enkel känslighetsberäkning (payback som funktion av elpris).

För att visa varför siffran blir så känslig gör jag en medvetet löjligt enkel modell:

Antaganden (avrundade, för översiktlighet): • Investeringskostnad (CAPEX): 11 miljarder € • Årsproduktion: 13 TWh/år (13.000.000 MWh/år) • Drift + bränsle + löpande kostnader (OPEX): 20 €/MWh • Vi räknar “rak” payback, men notera att detta ignorerar räntor/finansiering, skatter, försäkring, avsättningar, större revisionsstopp, ägarstruktur, samt värdet av risk och avbrott. Det är just därför det bara är en överslagskalkyl.

Steg 1: årlig “marginal” per MWh • Marginal = Elpris − 20 €/MWh

Steg 2: årlig nettokassaflöde • Årlig nettovinst ≈ Marginal × 13.000.000 MWh

Så antaganden: • CAPEX = 11.000 miljoner € • Produktion = 13 TWh/år 13.000.000 MWh/år) • OPEX = 20 €/MWh

Men vi använder sånt gemene man förstår. Kronor och kWh.

Antagande för omräkning:1 € ≈ 11,5 kr1 MWh = 1.000 kWh

⇒ 1 €/MWh ≈ 0,0115 kr/kWh. (Sen ska skatter och moms på detta oxå till hushållen.)

Elpris 30 €/MWh

≈ 0,35 kr/kWh

Marginal: 10 €/MWh≈ 0,12 kr/kWh

Årligt kassaflöde:10 × 13.000.000 = 130 miljoner €/år≈ 1,5 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 130 ≈ 84,6 år!!!!!

Elpris 50 €/MWh

≈ 0,58 kr/kWh

Marginal: 30 €/MWh≈ 0,35 kr/kWh

Årligt kassaflöde:30 × 13.000.000 = 390 miljoner €/år≈ 4,5 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 390 ≈ 28,2 år

Elpris 70 €/MWh

≈ 0,81 kr/kWh

Marginal: 50 €/MWh≈ 0,58 kr/kWh

Årligt kassaflöde:50 × 13.000.000 = 650 miljoner €/år≈ 7,5 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 650 ≈ 16,9 år

Elpris 100 €/MWh

≈ 1,15 kr/kWh

Marginal: 80 €/MWh≈ 0,92 kr/kWh

Årligt kassaflöde:80 × 13.000.000 = 1.040 miljoner €/år≈ 12,0 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 1.040 ≈ 10,6 år

Elpris 120 €/MWh

≈ 1,38 kr/kWh

Marginal: 100 €/MWh≈ 1,15 kr/kWh

Årligt kassaflöde:100 × 13.000.000 = 1.300 miljoner €/år≈ 15,0 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 1 300 ≈ 8,5 år

Elpris 150 €/MWh

≈ 1,73 kr/kWh

Marginal: 130 €/MWh≈ 1,50 kr/kWh

Årligt kassaflöde:130 × 13.000.000 = 1.690 miljoner €/år≈ 19,4 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 1.690 ≈ 6,5 år med ett elpris på 1,73 kr/kWh!!!!!

Detta innebär • Vid 0,4–0,6 kr/kWh blir återbetalningstiden decennier lång. • För att nå 5–10 års payback krävs elpriser runt 1,2–1,7 kr/kWh, kontinuerligt, i denna förenklade modell. • Det är exakt därför påståenden om “snabb återbetalning” står och faller med elprisantagandet, inte med någon magisk egenskap hos kärnkraften i sig.

Så vid ett elpris på 50 €/MWh hamnar payback runt 28 år i den här modellen. För att få ner det till 5–10 år behöver man antingen: • betydligt högre elpriser (typ 120–150 €/MWh i exemplet), och/eller • lägre “relevant” CAPEX (om man räknar på en annan kostnadsbas/ägarandel), och/eller • lägre OPEX och högre faktisk årsproduktion/tillgänglighet.

Men så fort man tar med kapitalkostnad (ränta) blir kalkylen ännu mer prisberoende, eftersom dyrt kapital gör att “enkla payback-år” inte säger lika mycket om den ekonomiska verkligheten.

Så ja, bilden kan vara “sann” som en grov överslagsberäkning i ett högpris-scenario, men den är extremt känslig för elpris och vad man väljer att räkna in. Men vi vet ju elpriserna historiskt. Om vi tar Sveriges genomsnittliga spotpris för 2025 som cirka 41,87 öre/kWh (årsmedel “hela Sverige” på elbörsen) och stoppar in det i samma förenklade payback-modell som ovan, så blir återbetalningstiden väldigt lång.

1) Först: omvandla 41,87 öre/kWh till €/MWh

Antagande: 1 € ≈ 11,5 kr (samma som i dina tidigare omräkningar) • 41,87 öre/kWh = 0,4187 kr/kWh • i euro per kWh: 0,4187 / 11,5 = 0,03641 €/kWh • i euro per MWh: 0,03641 × 1000 = 36,41 €/MWh

Alltså: Sverige 2025 ≈ 36,4 €/MWh

2) Stoppa in i modellen

Elpris: 36,41 €/MWh (≈ 0,4187 kr/kWh)Marginal: 36,41 − 20 = 16,41 €/MWh (≈ 0,1887 kr/kWh)

Årligt kassaflöde:16,41 × 13.000.000 = ≈ 213 miljoner €/åri kronor: 213 × 11,5 ≈ ≈ 2,45 miljarder kr/år

Payback:11.000 / 213 ≈ ≈ 51,6 år

Med Sveriges genomsnittliga spotpris 2025 blir payback i den här (medvetet enkla) modellen cirka 52 år, inte 5–10 som bilden hävdar. För att pressa ner payback till 5–10 år behöver man betydligt högre elpriser (typ 1,2–1,7 kr/kWh), och/eller lägre “relevant CAPEX”, och/eller bättre marginal (lägre OPEX/högre faktisk produktion).

Ett steg till. Vi tar årsmedel spotpris 2025 per elområde enligt Konsumenternas Energimarknadsbyrå.

Indata (samma som tidigare): • CAPEX: 11 mdr € • Produktion: 13 TWh/år )13.000.000 MWh/år) • OPEX: 20 €/MWh • Växelkurs för omräkning: 1 € ≈ 11,5 kr (som i dina exempel)

Årsmedel spotpris 2025 (öre/kWh): SE1 18,4, SE2 18,3, SE3 51,4, SE4 67,2. I kr/kWh är det: SE1 0,184, SE2 0,183, SE3 0,514, SE4 0,672.

Payback per elområde (med dessa antaganden)

SE1 (18,4 öre/kWh = 0,184 kr/kWh)Omräknat blir elpriset ≈ 16,0 €/MWh.Marginal = 16,0 − 20 = −4,0 €/MWh → inse att kärnkraft i norr inte ens täcker OPEX i snitt.Ingen payback (”oändlig”) i den här modellen.

SE2 (18,3 öre/kWh = 0,183 kr/kWh)Elpris ≈ 15,9 €/MWh.Marginal = 15,9 − 20 = −4,1 €/MWhSamma sak här. Ingen payback (”oändlig”) i den här modellen.

SE3 (51,4 öre/kWh = 0,514 kr/kWh)Elpris ≈ 44,7 €/MWh.Marginal = 44,7 − 20 = 24,7 €/MWh.Årligt kassaflöde ≈ 24,7 × 13.000.000 = ≈ 321 miljoner €/år.Payback = 11.000 / 321 ≈ 34,3 år.

SE4 (67,2 öre/kWh = 0,672 kr/kWh)Elpris ≈ 58,4 €/MWh.Marginal = 58,4 − 20 = 38,4 €/MWh.Årligt kassaflöde ≈ 38,4 × 13.000.000 = ≈ 500 miljoner €/år.Payback = 11.000 / 500 ≈ 22,0 år.

Med faktiska svenska årsmedel 2025 blir payback alltså: • SE3: ~34 år • SE4: ~22 år • SE1–SE2: ingen payback alls i modellen (pris < OPEX)

Ovan hintar om att “5–10 år” är omöjligt för kärnkraft i Sverige . Det skulle kräva mycket höga elpriser, och/eller lägre relevant CAPEX, och/eller bättre marginal (lägre OPEX/högre produktion/tillgänglighet). Om man över huvud taget ska prata om att bygga ny kärnkraft i Sverige så måste man börja i verkligheten och inte i ett önsketänkande.

Kärnkraft är dyr att bygga. Väldigt dyr. Det innebär att den bara kan bli lönsam där elpriset är högt och stabilt över lång tid. I dag skiljer sig elpriserna kraftigt mellan olika delar av landet. Därför spelar elområde stor roll.

Med dagens system skulle ny kärnkraft, om den alls byggs, behöva placeras i elområde 1. Där ger prisbilden bäst chans till ekonomi. Alternativet är att rita om elområdena, för annars hamnar kostnaderna och riskerna fel.

Påståenden om att ny kärnkraft skulle kunna “betala sig på 5–10 år” stämmer inte. Det är i praktiken omöjligt i Sverige. För att det ens ska bli teoretiskt möjligt skulle det krävas: • betydligt högre elpriser än i dag, • mycket lägre byggkostnader än vad som är realistiskt, • och/eller att verken går billigare och producerar mer el än vad man historiskt sett klarat.

Inget av detta finns på plats i dag.